Forex rigging bancos

Como o Forex quotFixquot pode ser Rigged O tamanho colossal do mercado cambial global (forex) anões que de qualquer outro, com um volume de negócios estimado diário de 5,35 trilhões, de acordo com o Bank for International Settlements levantamento trienal de 2013. O comércio especulativo domina comercial Transações no mercado forex. Como a flutuação constante (para usar um oxímoro) das taxas de moeda torna um local ideal para os jogadores institucionais com bolsos profundos, como grandes bancos e fundos de hedge para gerar lucros através de negociação de moeda especulativa. Enquanto o tamanho muito do mercado forex deve impedir a possibilidade de qualquer manipulação ou fixação artificial taxas de câmbio, um escândalo crescente sugere o contrário. A raiz do problema: A correção monetária A correção monetária de fechamento refere-se a taxas de câmbio de referência que são definidas em Londres às 4 p. m. diariamente (ver também Forex Trading: A Beginners Guide). Conhecidas como as taxas de referência do WMReuters, são determinadas com base nas transacções reais de compra e venda realizadas por comerciantes forex no mercado interbancário durante uma janela de 60 segundos (30 segundos de cada lado das 16 horas). As taxas de referência para 21 moedas principais São baseados no nível médio de todos os comércios que atravessam neste período de um minuto. A importância das taxas de referência WMReuters reside no fato de que eles são usados ​​para valorizar trilhões de dólares em investimentos detidos por fundos de pensão e gerentes de dinheiro globalmente, incluindo mais de 3,6 trilhões de fundos de índice. A colusão entre os comerciantes forex para definir essas taxas em níveis artificiais significa que os lucros que eles ganham através de suas ações, em última instância, vem diretamente dos bolsos dos investidores. Conluio de IM e banging the close As alegações atuais contra os comerciantes envolvidos no escândalo são focadas em duas áreas principais: Collusion por compartilhamento de informações proprietárias sobre as ordens de clientes pendentes à frente da correção de 4 p. m. Este compartilhamento de informações teria sido feito através de grupos de mensagens instantâneas - com nomes cativantes como The Cartel, The Mafia e The Bandits Club - que eram acessíveis somente a alguns comerciantes sênior dos bancos que são os mais ativos no mercado de forex. Aprofundando o fechamento, que se refere à compra agressiva ou venda de moedas na janela de correção de 60 segundos, usando ordens de cliente estocadas por comerciantes no período que antecede às 4 p. m. Estas práticas são análogas à frente de corrida e fechamento de alta nos mercados bolsistas. Que atraem penas rígidas se um participante no mercado é apanhado no ato. Este não é o caso no mercado cambial em grande parte não regulamentado, especialmente o mercado de forex spot de 2 trilhões por dia. Compra e venda de moedas para entrega imediata não é considerado um produto de investimento. E, portanto, não está sujeito às regras e regulamentos que regem a maioria dos produtos financeiros. Vamos dizer que um comerciante na filial de Londres de um grande banco recebe uma ordem às 3:45 pm de uma multinacional dos EUA para vender 1 bilhão de euros em troca de dólares na correção de 16:00. A taxa de troca em 3:45 p. m. é EUR 1 USD 1.4000. Como uma ordem desse tamanho poderia muito bem mover o mercado e colocar pressão para baixo sobre o euro. O comerciante pode frente executar este comércio e usar as informações em sua própria vantagem. Por conseguinte, estabelece uma posição negociável considerável de 250 milhões de euros, que vende a uma taxa de câmbio de 1 USD 1.3995. Uma vez que o comerciante tem agora um euro curto, a posição do dólar longo, é do seu interesse para garantir que o euro se move para baixo, de modo que ele pode fechar sua posição curta a um preço mais barato e bolso a diferença. Ele, portanto, espalha a palavra entre outros comerciantes que ele tem uma grande ordem de cliente para vender euros, a implicação é que ele estará tentando forçar o euro mais baixo. Aos 30 segundos às quatro horas da manhã, o trader e seus homólogos de outros bancos - que presumivelmente também estocaram suas ordens de venda de clientes do euro - desencadearão uma onda de venda no euro, o que resultará em uma taxa de referência de 1,3975 euros. O comerciante fecha a sua posição de negociação, comprando de volta euros em 1,3975, compensando um cool 500.000 no processo. Não é ruim para alguns minutos de trabalho A multinacional dos EUA que tinha colocado na ordem inicial perde por obter um preço mais baixo para os seus euros do que teria se não houvesse nenhuma colusão. Vamos dizer, por razões de argumento, que a correção - se estabelecida de forma justa e não artificial - teria sido de um nível de EUR 1 USD1.3990. Como cada movimento de um pip se traduz em 100.000 para uma ordem deste tamanho, que 15-pip movimento adverso no euro (ou seja, 1,3975, em vez de 1,3990), acabou custando a empresa EU 1,5 milhões. Por mais estranho que pareça, a corrida dianteira demonstrada neste exemplo não é ilegal nos mercados forex. A razão para esta permissividade é baseada no tamanho dos mercados de forex, a saber, que é tão grande que é quase impossível para um comerciante ou grupo de comerciantes para mover as taxas de câmbio em uma direção desejada. Mas o que as autoridades ignoram é a colusão e manipulação de preço óbvia. Se o comerciante não recorrer a uma colusão, corre alguns riscos ao iniciar a sua posição de 250 milhões de euros a curto prazo, especificamente a probabilidade de o euro aumentar nos 15 minutos que faltam antes da fixação das 16 horas, ou ser fixado num valor significativamente mais elevado nível. O primeiro poderia ocorrer se houvesse um desenvolvimento material que impulsionasse o euro mais alto (por exemplo, um relatório mostrando uma melhora dramática na economia grega ou um crescimento melhor do que o esperado na Europa), este último ocorreria se os comerciantes tivessem ordens dos clientes para comprar Euros que são coletivamente muito maior do que os comerciantes 1-bilhão ordem do cliente para vender euros. Esses riscos são mitigados em grande medida pelos comerciantes que compartilham informações antes da correção, e conspirando para agir de forma predeterminada para impulsionar as taxas de câmbio em uma direção ou para um nível específico, ao invés de deixar que forças normais de oferta e demanda determinem essas taxas . Adormecido no interruptor O escândalo do forex, vindo como faz apenas alguns anos após o Libor enorme - fixing a desonra, conduziu à preocupação aumentada que autoridades reguladoras foram travadas adormecidas no interruptor outra vez. O escândalo de fixação de Libor foi descoberto depois que alguns jornalistas detectaram semelhanças incomuns nas taxas fornecidas pelos bancos durante a crise financeira de 2008. A questão da taxa de referência do forex entrou em destaque em junho de 2013, depois que a Bloomberg News informou surtos de preços suspeitos em torno da correção das 4 da madrugada. Os jornalistas da Bloomberg analisaram os dados ao longo de um período de dois anos e descobriram que, no último dia de negociação do mês, uma onda súbita (de pelo menos 0,2) ocorreu antes das quatro da tarde com freqüência de 31, seguida de uma rápida reversão. Enquanto este fenômeno foi observado para 14 pares de moedas, a anomalia ocorreu cerca de metade do tempo para os pares de moedas mais comuns como o euro-dólar. Note-se que as taxas de câmbio de fim de mês têm significância acrescida porque constituem a base para determinar os valores dos activos líquidos de fim de mês para os fundos e outros activos financeiros. A ironia do escândalo cambial é que os funcionários do Banco de Inglaterra estavam cientes de preocupações sobre a manipulação da taxa de câmbio já em 2006. Anos depois, em 2012, funcionários do Banco de Inglaterra disseram ter dito aos comerciantes de moeda que o compartilhamento de informações sobre pedidos pendentes não era impróprio porque Ajudaria a reduzir a volatilidade do mercado. Pelo menos uma dúzia de reguladores - incluindo a U. K.s Financial Conduct Authority, a União Europeia. O Departamento de Justiça dos EUA e a Comissão Suíça de Concorrência - estão investigando essas alegações de conluio de comerciantes forex e manipulação de taxas. Mais de 20 comerciantes, alguns dos quais empregados pelos maiores bancos envolvidos em divisas como o Deutsche Bank (NYSE: DB), o Citigroup (NYSE: C) e o Barclays, foram suspensos ou demitidos como resultado de inquéritos internos. Com o Banco da Inglaterra arrastado para um segundo escândalo de manipulação de taxa, a questão é vista como um teste severo do Banco de Inglaterra, Mark Mark Carneys liderança. Carney assumiu o comando do BOE em julho de 2013, depois de conquistar aplausos em todo o mundo por sua direção hábil da economia canadense como governador do Banco do Canadá de 2008 a meados de 2013. O escândalo de manipulação de taxa destaca o fato de que, apesar de seu tamanho e importância, o mercado de câmbio continua a ser o menos regulamentado e mais opaco de todos os mercados financeiros. Como o escândalo da Libor, também põe em questão a sabedoria de permitir que as taxas que influenciam o valor de trilhões de dólares de ativos e investimentos sejam definidas por um acolhedor círculo de alguns indivíduos. Soluções potenciais, como a proposta da Alemanha de que a negociação de forex sejam transferidas para bolsas reguladas vêm com seu próprio conjunto de desafios. Embora nenhum dos comerciantes ou seus empregadores tenha sido acusado de transgressão no escândalo cambial até agora, penas rígidas podem estar na loja para os piores criminosos. Enquanto os balanços dos maiores players de forex no mercado interbancário serão capazes de absorver facilmente essas multas, o dano infligido por esses escândalos à confiança dos investidores em mercados justos e transparentes pode ser mais duradouro. Os investidores britânicos e europeus poderiam agora ter uma chance de abrir ações judiciais contra bancos acusados ​​de manipular os mercados financeiros, seguindo uma série de acordos em casos nos EUA, acreditam os advogados. Outros cinco grandes bancos acusados ​​de fraude cambial resolveram as reclamações em um tribunal de Nova York com reclamantes, incluindo fundos de pensão e investidores institucionais. Eles se juntaram aos quatro bancos que se estabeleceram no início do ano, e os pagamentos totais para investidores agora somam mais de 2 bilhões (1,28 bilhões). O acordo anunciado esta semana abrange o Barclays. Goldman Sachs, RBS, HSBC e BNP Paribas. Os investidores ainda estão buscando ações contra o Bank of Tokyo-Mitsubishi, a RBC Capital Markets, a Socit Gnrale, a Standard Chartered, o Deutsche Bank, o Credit Suisse e a Morgan Stanley. Além de dar os pagamentos aos demandantes, os bancos de liquidação também concordaram em cooperar com os demandantes, que os advogados dizem ter aberto um trove de informações extras que poderiam ser usados ​​em casos no Reino Unido. Temos vindo a trabalhar neste caso há vários anos, o que nos proporcionou um conhecimento profundo desta conspiração e do funcionamento do mercado de câmbio, o que nos dá uma tremenda vantagem em processar os litígios contra os bancos que não se estabeleceram, disse David Scott, sócio do escritório de advocacia Scott e Scott, que é uma das empresas que representam os requerentes. O nosso caso está limitado aos EUA neste momento, mas penso que isso realmente mostra que, se e quando usarmos o sistema judicial europeu, deveria haver uma oportunidade para que os requerentes não norte-americanos busquem reparação. O escândalo de manipulação de forex tem sido um dos incidentes mais notórios para atingir o setor bancário Foto: ALAMY Os casos nos EUA foram levados sob regras antitruste, que limitam a ação coletiva a reclamantes dos EUA. Como Londres abriga o maior pedaço dos mercados de câmbio, é um dos principais candidatos para futuras reivindicações civis. Scott e Scott está montando um escritório no Reino Unido e contratou um advogado para executar a prática, após inquéritos de investidores interessados ​​em perseguir casos relacionados com os mercados de câmbio. O escritório de advocacia Hausfeld também representou investidores e, em comunicado, disse que os acordos eram preliminares e ainda devem ser aprovados pela juíza distrital dos Estados Unidos, Lorna Schofield. Em junho, fontes próximas à situação relataram que o Barclays pagaria 375m, HSBC 285m, BNP Paribas quase 100m e Goldman Sachs cerca de 130m. Mas eles também especificaram que os valores estavam sujeitos a alterações. Alguns dos bancos na quinta-feira anúncio já tinha acordado a somas específicas. X2022 Barclays entregou a maior multa do banco na história do Reino Unido sobre aparelhamento de moeda de bronze x2022 Bancos cinta para mais câmbio rigging dor como processos civis vêm x2022 Coréia do Sul se junta à sonda global em câmbio estrangeiro manipulação x2022Allianz chefe: O gigante bancário JPMorgan Chase concordou em pagar 99,5 milhões em janeiro, seguido pelo Bank of America a 180m, o Citigroup a 394m e o suíço UBS a 135m. Os contratos das quintas-feiras são distintos dos procedimentos conduzidos por reguladores norte-americanos e britânicos, que em maio ordenaram 6 bilhões de multas em seis grandes bancos - Barclays, JP Morgan Chase, Citigroup, Royal Bank of Scotland, UBS e Bank of America taxa de juros. Barclays, JP Morgan Chase, Citigroup eo Royal Bank of Scotland se declararam culpados de acusações de conspiração do Departamento de Justiça dos Estados Unidos para manipular o enorme mercado de câmbio. Enquanto as recuperações aqui são tremendas, elas são apenas o começo, disse Hausfeld presidente Michael Hausfeld. Investidores em todo o mundo devem tomar nota das significativas recuperações garantidas nos Estados Unidos e reconhecer que esses assentamentos cobrem uma fração do maior mercado financeiro do mundo, disse ele. A empresa também observou que estava considerando uma ação concertada em Londres. Bancos atingidos por multa recorde para manipulação forex mercados O que é forex e por que isso importa Uma série sem precedentes de fundamentos culpados foi extraído pelo DoJ EUA de quatro dos bancos: Barclays, RBS, Citigroup e JP Morgan. O banco suíço UBS foi concedido a imunidade para ser o primeiro para relatar a manipulação dos mercados de troca extrangeira, embora forçado a admitir o wrongdoing em outras ofensas. O Bank of America foi multado pelo Federal Reserve. Anunciando as multas, Loretta Lynch, procurador-geral dos Estados Unidos, disse que os comerciantes bancários exibiram uma deslumbrante flagrância na criação de um grupo que chamaram de cartel para manipular o mercado entre 2007 e o final de 2013. A penalidade O carácter duradouro e atroz da sua conduta anticoncorrencial. É proporcional ao dano penetrante causado. E deve dissuadir os concorrentes no futuro de perseguir lucros sem levar em conta a justiça, a lei ou o bem-estar público, ela disse. Os bancos, que foram atingidos por bilhões de libras de multas Libor nos últimos três anos e admitem que enfrentam mais penalidades por manipular outros mercados, como metais, enfrentaram uma torrente de críticas. Este tipo de prática greves no coração da ética empresarial e é ainda mais um golpe para a integridade dos bancos. Nossos fundos de pensão investir bilhões de libras nos mercados financeiros e se eles estão sendo enganados desta forma, afeta a cada um de nós, disse Mark Taylor, reitor da Warwick Business School e um ex-trader cambial. Andrew McCabe, diretor assistente do FBI, disse: Essas resoluções deixar claro que o governo dos EUA não vai tolerar comportamento criminoso em qualquer setor dos mercados financeiros. Os ativistas por um imposto sobre as transações financeiras na campanha Robin Hood Tax, disse: Essas multas colossais são um lembrete chocante que por muito tempo nossos bancos tiveram um núcleo podre. Em qual outro setor toleraríamos a freqüência ea gravidade de tais comportamentos prejudiciais Barclays foi condenado a demitir oito funcionários como parte de um acordo com o departamento de Nova York de serviços financeiros, incluindo um chefe global de negociação, embora outros indivíduos também devem sair. Benjamin Lawsky, que está descendo como o chefe do DFS de Nova York, disse Barclays envolvidos em uma cabeça de bronze eu ganho, caudas você perde esquema para roubar seus clientes. A FCA disse Barclays envolvidos em comportamento colusório com os rivais e salas de chat utilizado para manipular as taxas secretamente. Em uma sala de bate-papo, um comerciante descreveu a si mesmo e seus colegas participantes como os três mosqueteiros e disse que todos nós morremos juntos. Georgina Philippou, diretora interina de fiscalização e supervisão de mercado da FCA, disse sobre as multas do Barclays: Este é outro exemplo de uma firma que permite que práticas inaceitáveis ​​floresçam no pregão. Os melhores banqueiros se alinharam para oferecer desculpas e suas frustrações. Antony Jenkins, nomeado para administrar o Barclays na esteira do escândalo de liberação da Libor em 2012, disse: Compartilho a frustração dos acionistas e colegas de que alguns indivíduos tenham mais uma vez trazido a nossa empresa e indústria a descrédito. Como RBS foi multado 430m em cima dos 400m de penalidades anunciadas em novembro chefe Ross McEwan disse: A má conduta grave que está no cerne dos anúncios de hoje não tem lugar no banco que estou construindo. Defender-se culpado por tal irregularidade é outro lembrete de como mal este banco perdeu o seu caminho e como é importante para nós recuperar a confiança. A RBS, que é detida por contribuintes, alertou que ainda pode enfrentar novas ações e demitiu três pessoas e suspendeu outras duas. Citigroup foi multado 770m, enquanto JP Morgan. O maior banco dos EUA que pagou multas totalizando mais de 26 bilhões desde 2009, foi multado em mais 572 milhões de dólares. Seu chefe, Jamie Dimon, disse: A conduta descrita nos pedidos dos governos é uma grande decepção para nós. Exigimos e esperamos melhor do nosso povo. A lição aqui é que a conduta de um pequeno grupo de funcionários, ou mesmo de um único empregado, pode refletir mal sobre todos nós, e ter ramificações significativas para toda a empresa. Barclays também se tornou o primeiro banco a ser multado por fixar outro benchmark, conhecido como o ISDAfix. Está pagando 74m ao regulador dos EU Commodity Futures Trading Commission. Compartilhar no Facebook